沙烏地阿拉伯與俄羅斯於 2020 年 3 月 6 日在 OPEC+（石油輸出國家組織及盟友）會談，沙烏地阿拉伯建議減產以度過因武漢肺炎引起的蕭條，但是俄羅斯拒絕配合。談判破裂後，沙烏地阿拉伯決定增產使得 9 日大的原油期貨大幅下挫 30%，這是自 1991 年以來最大幅度的價格下跌。這也是世界最大的石油出口國沙烏地阿拉伯以自傷的方式懲罰世界第二大石油生產國俄羅斯的不合作。
石油輸出國家組織（OPEC）5 日表示，除了支持現有的每天減產 210 萬桶措施外，他們還支持到 2020 年底之前每天再減產 150 萬桶，以穩定因武漢肺炎導致的原油價格下跌。這意味著市場上每天總共會減少約 360 萬桶，佔全球供應量的 3.6%。但是 6 日俄羅斯拒絕這個提議，只願意延長 3 月到期的減產 210 萬桶協議。俄羅斯也表示，總統蒲亭（Vladimir Putin）也無計畫與沙烏地阿拉伯領袖對話。針對俄羅斯的回應，沙烏地阿拉伯投下了震撼彈，不僅將對中國客戶的遠期原油價格每桶減少 6 ~ 7 美元，還計畫每天原油產量增加 200 萬桶，投入已經供過於求的全球市場。
沙烏地阿拉伯的決定讓 9 日布倫特原油下跌多達 14.25 美元，至每桶 31.02 美元，跌幅達 31.5%。這是自 1991 年 1 月 17 日第一次波斯灣戰爭以來最大單日跌幅，也是自 2016 年 2 月 12 日以來的最低價。美國西德克薩斯中間基原油（West Texas Intermediate, WTI）下跌多達 11.28 美元，至每桶 30 美元，跌幅達 27.4%。
國際油價在歷經歷史性大跌幅後，終於在 10 日回漲，布倫特原油今天漲幅超過 7%，達到每桶 37 美元左右。這樣的氣勢也一股帶動能源市場及亞洲股市反彈。
沙烏地阿拉伯、俄羅斯和其他主要生產國上一次在原油市場打價格戰，是在 2014 年至 2016 年之間合作以自傷的方式壓低價格擊殺美國頁岩油公司，因為美國頁岩油公司的產量出口在過去 10 年翻了一倍。而這次沙烏地阿拉伯則把目標轉向俄羅斯，試圖懲罰俄羅斯的不合作。
在美國頁岩油公司方面，現在正面臨著三方面的危機：價格下跌、投資者從化石燃料公司撤資、債務負擔。國際信評機構穆迪（Moody’s）表示，未來 4 年美國石油和天然氣行業的額定債務約為 860 億美元。幾乎所有債務都被評為垃圾級，或被評為略高於垃圾級。而且隨著油價下跌和信貸市場趨緊，許多公司將無法為其債務再融資或延長到期日。時間是許多公司現在唯一的朋友。大多數能源債務要到 2022 年才到期，因此一些生產商可能能夠堅持下去，希望有所作為。
此外，稍早美國政府也對協助委內瑞拉銷售石油的俄羅斯石油公司（Rosneft）旗下子公司實施制裁，而俄羅斯石油公司的經營者謝琴（Igor Sechin）則是蒲亭的老友。因此，《CNBC》的分析師 Brian Sullivan 認為，事態發展至今是一連串的，俄羅斯總統蒲亭對美國做出回應，而沙烏地阿拉伯對俄羅斯的決定作出反應。
而 Rystad 能源公司分析師唐浩金（Bjoernar Tonhaugen）說：「這是一個出乎意料的事態發展，遠遠超出我們預估的最壞情況，這將創造歷史上最嚴重的石油價格危機。」此外，有些分析更指出，價格可能還會持續下探，屆時可能是各石油生產國在產量上拼高，價格則是拼低，最後可能導致以大規模裁員、金融危機收場。
參考來源：
2020/03/06 Reuters OPEC’s pact with Russia falls apart, sending oil into tailspin
2020/03/09 Reuters Oil plunges about 30% after Saudi Arabia slashes prices, opens taps
2020/03/08 CNBC Putin just sparked an oil price war with Saudi Arabia — and US energy companies may be the victims