日本製鐵（NIPPON STEEL）在 12 月 18 日宣布已達成協議，將以 141 億美元的價格全資收購美國主要鋼鐵製造商之一的「美國鋼鐵公司（U.S. Steel）」。未來焦點在於美國反壟斷機構是否批准此項收購案。明年 11 月美國即將舉行總統大選，重視勞工權益的拜登政府，會不會容許巨大鋼鐵公司成立還難以預測。
日本製鐵已收購印度泰國鋼鐵公司
根據日本製鐵發布的新聞稿，目前兩家公司已達成協議，後續要在獲得美國鋼鐵公司股東大會和相關當局批准後，才會在明年 4～9 月之間進行收購程序，將美國鋼鐵公司收編為日本製鐵美國分公司的旗下子公司。
（圖／共同社／中央社）
日本製鐵以每股現金 55 美元溢價約 40%（收盤價 39.33 美元），總價 141.26 億美元收購美國鋼鐵公司。若收購過程順利，這將會大規模重組日本和美國的鋼鐵業。
美國鋼鐵市場並非仰賴出口，而是以國內需求為主的穩定市場，由於全球經濟結構變動，從經濟安全的角度出發，能源業、製造業等對鋼鐵有需求的產業正明顯「鮭魚迴游」美國，為穩定其國內供給，今後市場有望進一步成長。
在日本國內市場縮小的情況下，日本製鐵將印度和東南亞視為成長中的市場。為達成「全球粗鋼 1 億噸」的目標，日本製鐵在 2019、2022 年分別收購了印度和泰國的鋼鐵公司，加強在這兩個地區的業務再加上美國，日本製鐵試圖透過三個全球重要據點來拓展海外業務。
結合、強化脫碳技術 提升競爭力
在鋼鐵業界，減少二氧化碳排放是一個重要課題，日本製鐵期待透過收購，結合兩家公司所擁有的環保技術，來提升競爭力。
美國鋼鐵公司成立於 1901 年，是美國具代表性的鋼鐵製造商，2022 年的粗鋼產量超過 1,400 萬噸，在美國國內排名第三。這家公司在美國、歐洲（斯洛伐克）生產、銷售汽車、家電、建築工程用的鋼板以及使用在能源產業的鋼管等。
美國鋼鐵公司擁有在其國內的鐵礦石礦山，從原料到生產實現了一條龍作業。他們積極加強推動使用「電弧爐（電爐）」替代「高爐」煉鋼，以降低生產過程中的二氧化碳排放。
（圖／東京鋼鐵）
由於經濟安全的考量，美國正在加強鋼鐵製品在其國內的供應體系，而日本製鐵則藉由收購美國鋼鐵公司來強化在美國市場的地位。
另一方面，為應對脫碳趨勢，日本製鐵已致力於開發利用氫氣的鋼鐵生產技術，並投入大型電爐生產品質優良的鋼鐵產品。
相對地，美國鋼鐵公司在應對環境問題方面，於 2019 年收購了一家以電爐生產鋼鐵的美國企業，以加強環境友善的生產方式。
此次收購的目的在於結合雙方的環保技術，以提升競爭力。
美日兩家鋼鐵公司合併 粗鋼產量仍遠落後中國
若以簡單計算合計日本製鐵和美國鋼鐵公司的粗鋼生產量，其規模將達到全球第三。
據世界鋼鐵協會（World Steel Association）統計，，日本製鐵 2022 年的粗鋼產量為 4,437 萬噸，排名全球第 4，而美國鋼鐵公司則為 1,449 萬噸，排名全球第 27。簡單合計兩家公司的產量，總計為 5,886 萬噸，全球排名第三。
在全球鋼鐵製造商的競爭中，目前要對抗中國製造商在粗鋼生產量上的龐大規模仍然很困難。根據世界鋼鐵協會同一份數據，中國寶武鋼鐵集團以 1 億 3,184 萬噸在 2022 年粗鋼產量排名全球第一；而以國家別合計產量，中國為 10.18 億噸，但全球總產量為 18.85 億噸，這意思是就算加總其他所有國家的產量，仍在規模上比不過中國。
（圖／財新網）
延伸閱讀：《金融時報》：中國組織鐵礦團購隊 企圖取得全球鐵礦定價權
然而中國企業受到政府補貼多年來因產能過剩，需求低迷，使得大量比白菜還廉價的鋼鐵溢出中國，衝擊到其他國家的鋼鐵公司。
因此，這兩家公司計劃透過加強脫碳的環保技術等方式，試圖確保在全球的競爭力。
工會反彈 日本收購案前景不明
然而，這項收購案的前景還不明朗。美國鋼鐵公司由於面臨競爭力下降，在今年 8 月開始考慮包含出售在內的戰略選擇。雖然之前曾有安塞樂米塔爾（ArcelorMittal，總部位於盧森堡的跨國鋼鐵公司，去年粗鋼產量排名全球第二）等公司提議收購，但最終未能實現。
而美國聯邦貿易委員會（FTC）等機構推動防止寡占壟斷和保護被收購公司的勞工權益，對於大企業合併與收購（M&A）的態度較為謹慎。
擁有 85 萬名會員（其中包含 1.1 萬名美國鋼鐵公司的員工）的美國聯合鋼鐵工會（USW）在 18 日發表聲明表示，「對兩家公司之間的交易以失望形容仍辭不達意」。並抨擊美國鋼鐵公司不顧勞工的擔憂，選擇將其出售給外資企業。
（圖／路透社／中央社）
同時，工會批評日本製鐵和美國鋼鐵公司並未就這次收購與工會聯絡，指控這違反了美國鋼鐵公司和勞工之間的合作夥伴協議。工會也呼籲美國政府監管機構仔細審查這次收購，確保擬定的交易符合美國的國家安全並保障勞工利益。
即使盟國控制也有國安疑慮 共和黨議員阻止交易
除了工會的反彈之外，美國三位來自共和黨的參議員於 19 日致函給美國財政部長葉倫，強調收購案存在國家安全上的隱憂，要求政府阻止交易。這使得收購的前景充滿不確定性。
要求阻止交易的是共和黨的重要議員，包含盧比歐（Marco Rubio）、范斯（JD Vance）和霍利（Josh Hawley）。他們在信中強調「鋼鐵工業對美國在製造、國防和其他關鍵能力仍然不可或缺。允許一家領先的鋼鐵公司被外國（甚至是盟國）控制，會引發嚴重的經濟和國家安全問題，尤其是在還有其他可行方案來保持美國所有權的情況下」。
（圖／取自 Marco Rubio 臉書）
此外，受到工會、勞工選民支持的執政黨民主黨也發出反對的聲音。賓州民主黨參議員約翰費特曼（John Fetterman）誓言將盡其所能「阻止這筆海外出售」。民主黨眾議員布朗（Sherrod Brown）在 20 日也致函給拜登總統表示，鋼鐵工業對美國基礎設施、國家安全和全球競爭力非常重要，並批評這項收購案是在沒有美國鋼鐵工會集體談判協議的情況下秘密達成的，因此認為日本製鐵會損及美國工人的權益。要求拜登政府對收購案進行全面審查。
美國鋼鐵公司所在地賓州 美國總統大選激戰州
由於外國企業對美國的投資需經由「美國外來投資委員會（CFIUS）」進行審查，該委員會是由美國財政部、國務院等跨部會組成的機構，負責評估外國投資對國家安全的影響，財政部長葉倫為委員會主席。據路透社報導，CFIUS 已計劃審查日本製鐵對美國鋼鐵公司的收購。
美國總統大選將在明年秋季舉行，如果拜登政府傾向加強保護主義、強調勞工權益，將可能對收購產生影響。
（圖／中央社）
經濟分析師 Joseph Craft 21 日參與《日本放送》的廣播節目時就表示，日本製鐵這次的收購案完全成了政爭的題材。即使作為同盟國的日本企業收購了不屬於尖端技術的鋼鐵製造商，經濟安全上的風險也很小，但他指出問題在於美國鋼鐵公司的總部設在賓州。
賓州是美國總統大選中最大的激戰州，數千人的差距就能左右結果。美國聯合鋼鐵工會有 85 萬名會員，如果在這裡與他們為敵的話，是贏不了選舉的。所以兩黨各發出反對聲音爭奪「誰能阻止交易」。Craft 認為現狀，比起本質，這場交易其實是美國總統大選的問題。
參考新聞連結：
2023/12/19 NHK 日本製鉄 米大手鉄鋼メーカー「USスチール」買収で合意
2023/12/18 日本製鉄 米国United States Steel Corporationの買収について
2023/12/20 時事 ＵＳスチール買収に逆風 米国で安保懸念高まる
2023/12/19 時事 米独禁当局の判断焦点 日鉄・ＵＳスチール統合
2023/12/21 読売 日本製鉄のＵＳスチール買収、米上院委員長がバイデン大統領に懸念表明…議会でも反発相次ぐ
2023/12/18 USW Slams Nippon Plan to Acquire USS
2023/12/19 RUBIO, VANCE, HAWLEY: PROTECT AMERICAN STEEL FROM FOREIGN CONTROL
2023/12/20 TO PROTECT AMERICAN STEELWORKERS, BROWN CALLS ON PRESIDENT BIDEN TO EXPLORE ALL OPTIONS TO SCRUTINIZE SALE OF U.S. STEEL TO FOREIGN COMPANY
2023/12/19 Reuters Japan’s Nippon Steel to acquire U.S. Steel for $14.9 billion
2023/12/21 ニッポン放送 「難しいタイミングだった」と言わざるを得ない「日本製鉄のUSスチール買収」 専門家が指摘
2023 World Steel in Figures
