20屆中共三中全會　拉得住走向懸崖的中國經濟？

今（2024）年是許多國家決定命運的選舉之年，而獨裁專制的中國也於 7 月 15 日至 18 日舉行為期四天的第 20 屆閉門中共三中全會。

五年一次的三中全會一般聚焦於中國經濟改革，時逢美中貿易戰方興未艾、武漢肺炎疫情後、中國房地產崩盤、失業率飆高等等經濟雪崩式下滑，加上美國封殺高階機敏晶片設備與成品進口中國等等...，都在這幾年內發生，沒有結構性的變革，很難扭轉中國的經濟頹勢。

而美國前總統川普可能在今年 11 月美國總統大選後重新掌權，預期加大對中制裁，這也會讓中國經濟再蒙上一層陰影。

晚了近一年的三中全會

1970 年代開始中共中央委員會形成召開七次全體會議的慣例，第三次會議稱之為「三中全會」，之所以受外界矚目的原因，在於這次會議將決定中國未來中長期經濟發展的方向。

中國是一個以黨領政且以嚴格控制資訊而聞名的法西斯極權體制，因此在黨的三中全會之前保持著特別嚴格的資訊控制。這次三中全會的經濟數據也不例外。

然而，中國統計局三中全會開始的第一天公布的經濟數據呈現，由於房地產崩盤，導致民間消費者支出更加謹慎，中國經濟成長在今年所謂「強勁開局」後，整個春季出現下滑的情況。中國不得不間接承認經濟衰退，實屬罕見。

另一點值得注意的是，三中全會依慣例五年舉行一次，因此本次原應於 2023 年底舉行，但一再延後，最後晚了近一年才登場，因此外界分析中共是否內部不穩，而導致意見不一？再加上近期經濟不振，是否代表已推出的改革政策效果不佳？

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「深化改革」難挽沉痾

此次的三中全會審議通過了「中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定」。

會議公報的口號式作文，提到要完善市場經濟基礎制度，對進一步全面深化改革做出系統部署，強調「構建高水平社會主義市場經濟體制」，「健全推動經濟高質量發展體制機制」，「構建支持全面創新體制機制」，同時構建全國統一大市場。

目標在 2029 年，中共建國 80 週年，完成改革任務。「深化改革」若是「深化」已經造成經濟大蕭條的「國進民退」，深化「內循環」等等，再繼續用政治正確引導經濟改革，那市場經濟又該如何創新？

三中全會審議了中共中央軍委李尚福、李玉超、孫金明嚴重違紀違法問題的審查報告，確認中央政治局先前作出開除 3 人黨籍的處分。高階將領人人自危的恐怖氛圍，「深化改革」的力道可想而知。

加上，三中全會決定接受「秦剛同志」辭職申請，免去「秦剛同志」中央委員會委員職務。這種未經審判、直接消失，事後虛應故事的宮廷密室政治，深化改革只是口號，中國所謂現代化，也難以擺脫獨裁體制的沉痾。

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不見復甦　中國經濟全方位下滑

中國經濟第二季比前三個月成長 0.7%，但低於大多數經濟學家的預期，原本預估全年經濟成長率約為 2.8%。同時也下調全年成長率至 6.1%，而不是 4 月時預測的 6.6%。

中國政府近期努力重振消費者信心，然而 6 月零售額僅比去年同期成長 2%，主要得益於食品銷售的強勁成長，但這個成長率是疫情以來最差。

截至 6 月份，全年房地產銷售量年減近 27%。而即便今年第一季推出舊車換現金計劃和其他政策鼓勵人們更換汽車和電器，但 6 月份汽車銷量與去年同期相比下降 6.2%，而電器和電子產品銷量也下降 7.6%。

法國的銀行分析師認為，中國零售業的下滑令人震驚。牛津經濟研究院（Oxford Economics）的中國經濟學家盧姿蕙（Louise Loo）表示，儘管今年一開始的表現強勁，但解決問題的政策一直保守且無效，其原因是房地產市場持續低迷。

她說：「家庭信貸增加、消費者信心和個人儲蓄率停滯不前，表明尚未出現真正復甦的跡象。」

低價傾銷他國　能轉移內部經濟壓力？

面對經濟成長放緩和房地產市場遭受重創，中國試圖透過造更多工廠和增加出口，來抵消房地產低迷的影響，今年上半年製造業新增投資飆升 9.5%。

製造業的快速擴張，加上中國超越國防支出的國家補貼（ 2024 年 7 月 美國國際事務助卿提到中國高達 GDP 5% 的國家補貼，佔了全球九成），不顧市場實際需求，導致工業產能過剩，例如化工與汽車等。

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對中國國內而言，即使低價，中國國內消費者仍無力花錢的情況下，市佔率數字的增加，只是用來掩蓋繼續囤積無用商品的事實，而中國國內廠商也在價格戰上殺得刀刀見骨、惡性競爭。

與此同時，中國對外貿易順差飆升至創紀錄的 990 億美元。創紀錄的出口激增，來自中國產能過剩的低價商品，傾銷到國外，這些低價商品如洪流般湧入各國，衝擊甚至壓垮了在地產業。

歐盟以及美國、巴西、印度、土耳其等國政府紛對來自中國的商品加徵關稅，或徵收新的關稅。

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不過，對中國來說，這些額外的出口收入仍不足以完全抵銷國內消費支出的疲軟。中國統計局也承認，中國產業升級是有取得進展，但國內有效需求仍然不足。

中國目前繼續奉行以投資為主導的策略，重點是建造更多建築物，而不是把錢放進消費者的口袋裡。

地方政府為了自己的財政也透過各種措施跟人民搶錢，進一步削弱社會的消費能力。面對房地產危機導致的收入下降，地方政府加強稅收管理和審計，並開始提高天然氣、水、鐵路等費用。

雪上加霜：查逃漏稅「倒查 30 年」

值得注意的是，中國有超過 20 個省市成立「警稅合成作戰中心」，結合警察、公安跟稅務人員，利用大數據的分析，以及蒐集各種訊息平台的資料，精準打擊所有可能的逃漏稅。

加上「倒查 30 年」措施，只要過去 30 年內有任何案子被查到，都有可能面臨巨額的罰金與刑事、行政責任。已有很多家上市公司面臨巨額的罰款。

中國的工廠產能過剩，也會導致國內物價大幅下跌，這是通貨緊縮的危險現象。

物價下跌讓消費者會有想延後購買的心理，希望能買到更優惠的商品，消費者購買力不足，這也會讓企業借款人更難償還債務。

因此，相對於經濟規模，中國的整體債務水準高於美國，這主要是因為中國國有企業背著大量借貸。再加上許多中國人正在努力償還價值不斷下跌的公寓抵押貸款。

雖然消費者物價仍在上漲，但漲幅不大，上個月僅比去年同期上漲 0.2%。而 6 月工廠、農場和其他生產者的批發價格確實已比去年同期下降 0.8%。

中國11兆美元地方債務  一般人處境更糟

過去，出售土地使用權是中國地方政府的一個主要資金來源，但是房地產的低迷斷了這條金脈。

雪上加霜的是，疫情相關開支還讓地方政府的財政更加窘迫。中國目前面臨高達 11 兆美元的地方政府債務，投資人正關注中央政府如何協助解決此問題。

對一般中國人來說，處境更加糟糕，數百萬人失去生計，水泥、建築、電器和家居的需求減少。

消費者信心的惡化，正導致越來越多的中國年輕人追求所謂的「躺平經濟」，想方設法用盡可能最少的錢過日子，或者如果有辦法就離開中國。

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有專家在中共三中全會會前預測，中共或許可以在當下中國危機振衰起敝，提出如 1978 年第 11 屆三中全會一般開啟另一個「改革開放」時代，這不是昧於現實、陳義過高，就是刻意諷刺中共當局無能。

目前看到的中國流行語，則為 2023 年 9 月習近平所公佈的「新質生產力」，但在中國政治逢迎掛帥下，只能聊備一格，用再多口號式的「新」，也掩蓋不了中國官僚在獨裁體制下的陳腐。

參考新聞來源：
2024/07/10　USDT　Remarks by Under Secretary for International Affairs Jay Shambaugh on Chinese Overcapacity and the Global Economy
2024/07/16　The Diplomat　China’s Economy Slowed Last Quarter as Weak Consumer Demand Dragged on Growth
2024/07/17　AP　China’s Communist Party charts technology- and security-focused development for reviving the economy
2024/07/14　The New York Times　China’s Economy Slows Sharply as Housing Troubles Squeeze Spending