在未來的金融危機中，各國中央銀行開發或支持的央行數位貨幣（CBDC）可能會成為首選的避風港，但這也可能會加劇一般商業銀行的擠兌。另一方面，由於擔心包含比特幣在內的加密貨幣爆炸式成長會削弱政府對經濟的掌握，從中國到歐洲的央行也都加緊開發自己的數位貨幣，美國聯邦準備理事會（Fed）則面臨越來越大的的追趕壓力。
央行數位貨幣跟通常由私人參與者經營的加密貨幣或是跟商業銀行在使用的電子貨幣不同，央行數位貨幣是由各國中央銀行發行和支持。根據國際清算銀行（Bank for International Settlements）的報告，在危機期間，央行數字貨幣可能被視為避風港。而且央行數字貨幣較低的交易成本會加劇銀行擠兌。此外，各國中央銀行家正在考慮採用自家的數位貨幣，因為其他加密貨幣正在填補數位貨幣市場上的空白，而目前多數的加密貨幣並沒有在政府金融監管之下，有利於國際交易。無法監管的加密貨幣正好切中中國政府的要害，因此中國已經在開發數位人民幣，這迫使其他國家必須加緊追趕。
不過，央行數字貨幣可能還會大量蠶食傳統銀行業的商業存款並危及銀行業的資金。在某些情況下，這可能會影響銀行的盈利能力、貸款和金融服務。國際清算銀行的報告建議，可以透過對央行數字貨幣實施嚴格控制來管理這些風險，例如對於數位貨幣的轉移或持有設定嚴格限制，在推出新資產之前的得歷經漫長審核過渡期也可以減輕風險。
不過因為美國貨幣在世界上的地位，因此美國央行數位貨幣政策會威脅到銀行系統的穩定性，除了隱私、安全和成本問題之外，也會涉及外交政策問題。莫卡特斯中心（Mercatus Center）高級研究員、前財政部經濟學家貝克沃斯（David Beckworth）說：「央行數字貨幣有很多政治雷區，美國聯邦準備理事會必須非常小心地避開這些雷區，（主席）鮑爾（Jerome Powell）在政治上有足夠的聰明來解決競爭問題。」央行數位貨幣用在大宗採購可以加快和降低企業間跨境支付的成本，加快股票和債券交易的結算，民眾也可以使用零售數位美元，這可以讓替美國人創造很多金融職缺。
圖／ArtRachen／Envato Elements
另一方面，中國央行 9 月 24 日讓全球加密貨幣交易者的脊椎發涼，公告在中國所有涉及加密貨幣的金融交易都是非法，包含加密交易、貨幣銷售、虛擬貨幣相關衍生品的交易以及中國政府所謂的非法集資。這是中國對加密貨幣越來越敵意的最新動作。在過去的幾個月裡，中國的加密貨幣挖礦大量流向美國。而中國央行宣布禁令時，全球數位貨幣市場陷入瘋狂，一些熱門數位貨幣價值縮水了五分之一。即便中國嚴禁，加密交易和挖礦在中國仍持續有在活動。
印尼是個數位貨幣普及相當快速的國家。印尼貿易部長最近明確表示，印尼不會走中國路線。貿易部長盧特菲（Muhammad Lutfi）說：「我們不禁止它，但我們會嚴格規定。」印尼是一個由 17,000 多個島嶼組成的國家，在過去 18 個月中，數位貨幣穩步成長。監管數位貨幣的期貨交易所監事會透露，其監管的 13 個本地交易所的交易量在今年前五個月平均成長了 40%，達到 190 億美元。數位貨幣交易者和持有者的數量也從 400 萬增加到 650 萬，這高於投資股票市場的印尼人數。
代表銀行、資產管理公司和區塊鏈產業的貿易團體告訴巴塞爾銀行監管委員會（Basel Committee on Banking Supervision），政府的提議將使銀行參與快速成長的加密貨幣產業和相關技術成本過高。這些遊說組織表示，政府涵蓋 2 兆美元加密貨幣產業的提議過於保守和簡單化，實際上會阻止銀行參與加密資產市場。銀行正試圖在客戶對交易和持有加密資產日益成長的興趣和監管機構對數位資產產業個打擊之間找到最佳平衡點。
不過，巴塞爾銀行監理委員會 9 月 10 日公布加密貨幣資產風險諮詢文件，就全球銀行的加密資產（Cryptoassets）發表原則性意見，部分加密資產如比特幣應被納入最高風險資產類別，即銀行處理比特幣時的風險權重（risk weight）應為 1250%。由於銀行最低資本要求為 8%，換言之，銀行每處理 1 美元等值的比特幣，背後要有 1 美元資本支持，以全面抵銷經營比特幣業務可能造成的損失。
參考來源：
2021/09/30 Reuters Analysis: U.S. Fed navigates policy minefield with impending digital dollar report
2021/09/30 Bloomberg Central Banks See Risks in Government-Backed Digital Currencies
2021/09/21 Financial Times Finance industry warns against ‘unnecessarily restrictive’ crypto capital rules
2021/09/28 Times of India Indonesia to regulate cryptocurrencies and not prohibit it like China
2021/09/25 Jakarta Globe Indonesia Won't Follow China in Banning Cryptos
2021/10/01 Coingeek Indonesia won’t follow China in outright digital currency ban, gov’t official says
