地方政府所有國企、全中國前四大航空企業的海航集團，因無法清償到期債務，遭相關債權人向法院聲請進行破產重整程序，1 月 29 日海南省高級人民法院正式公告，海航集團進入破產重整程序。海航集團之所以會陷入重整困境，主要與其海外過度投資與併購有關，一度也曾引發是否涉及不法的疑慮。據悉海航集團負債金額，截至 2019 年底一度超過 7,500 億人民幣，不過該集團聲明，海航集團航空本業正常營運不受影響。
海航集團前身是 1998 年成立的海南航空控股有限公司，為一家具有地方政府官方背景的國有企業，同時也是海南省最具代表性企業，集團本體海南航空為中國四大航空公司之 10 ~ 20 多年來迅速擴張，在海外大肆併購企業，業務範圍除航空本業也延伸到物流、不動產酒店經營，甚至積極跨足金融事業，全盛時期曾擠身全球前五百大企業中前 200 名（170）。
2017 年中國政府開始收縮本國企業海外投資的融資力道。2018 年中海航集團前執行長王健在法國離奇死亡後，集團債務問題陸續曝光，海航集團資產負債率一度高達七成以上，陷入資金流動性危機，唯有透過不斷地拋售金融、不動產等非航空本業和資產以期自救。2020 年全球爆發疫情，導致航空業務急遽縮減，營運前景與資金流動風險更形惡化，最終海南省政府於 2 月強行進駐接管，依然無法挽救海航集團的倒債危機。
公司破產重整與破產清算不同，公司因財務困難，瀕臨暫停營業或有停業或破產之虞，但仍有重組經營存續之可能時，可以藉由向法院聲請公司重整程序，由債權人與債務人共同協商擬定重整計畫，管理資產、解決債務等讓公司重生回到正常營運的軌道，以實現公司與債權人共贏的制度。相反的，公司破產清算的最終目標則是分配公司剩餘價值，完全退出市場。雖然兩者相當類似，目的都是解除公司的債務清償責任，但公司一旦進行破產清算宣告後，必須面臨員工解雇與公司解散。大型集團企業的公司破產，對於各國政府而言，對於社會經濟的影響非同小可。
海航集團的債務問題，不單只是個別企業的債務危機。2017 年在官方暗助之下，中國國家開發銀行、中國進出口銀行、農業銀行、建設銀行、工商銀行、交通銀行、浦發銀行、中國銀行聯貸 8,000 億人民幣給海航集團以稀釋高額放貸風險。但在中國這種金融體系風險監管制度缺乏的國家，放貸金流盤根錯節複雜，國際各大信用評估機構一再示警，中國的金融放貸風險尤其是中小型地方銀行。其中，專門放貸給海航集團旗下子公司，由交通銀行與海南省政府轉投資的海南銀行，總資產幾乎與總負債相當，主要放貸額度再向金融同業借入。這樣危險的金融操作能夠支撐到什麼地步，就端賴中國經濟基本面的榮景表現能夠維持多久。
參考新聞：
2021/01/29 日経 海航集団、債権者が裁判所に再建型の倒産申し立て
2021/01/30 NHK 中国 航空大手傘下に持つ「海航グループ」 破産手続き申し立て
